2月24日,联合资信公布评级报告乐鱼体育主页,中国光大绿色环保有限公司2025年度第一期绿色中期票据获“AAA”评级。
本期债项发行规模不超过10亿元(含10亿元)。其中,品种一初始发行规模不超过5亿元,发行期限为3+N(3)年;品种二初始发行规模不超过5亿元,发行期限为5+N(5)年。两个品种间可以进行双向回拨,回拨比例不受限制,两个品种的最终发行规模合计不超过10亿元(含10亿元)。本次募集资金拟全部用于公司旗下的绿色项目。本期债项附设递延支付利息选择权、赎回选择权和利率跃升机制等特殊条款,在破产清算时的清偿顺序劣后于公司普通无担保债务。
联合资信评级报告认为,中国光大绿色环保有限公司(以下简称“公司”)为中国光大环境(集团)有限公司(以下简称“光大环境”)下属生物质综合利用和危废及固废处置业务的乐鱼体育主页核心经营实体,在股东支持、业务规模以及项目运作经验等方面保持较强竞争优势。作为香港联合交易所有限公司主板上市企业,公司法人治理结构及内控制度完善,管理规范。经营方面,2021-2023年,公司已投运项目运行情况良好,业务规模保持增长,但新建项目减少,导致公司整体收益规模有所下降;同期,受危废及固废处置市场价格持续下滑以及部分项目经营亏损影响,公司危废及固废处置业务盈利率大幅下降,并致使公司综合盈利率逐年下降。财务方面,公司资产构成符合行业特征,但应收账款及合约资产规模较大,对资金形成占用;公司盈利水平有所下降,且2023年计提大额减值损失导乐鱼体育主页致当期盈利亏损,同时公司投资支出虽有下降,但仍存在一定的外部融资需求乐鱼体育主页,公司债务规模和杠杆水平不断上升,偿债指标表现有所弱化。